华商元亨灵活配置混合基金2022年四季报点评-百事通

一、基金基本情况概述

(资料图片)

华商元亨灵活配置混合(004206)成立于2017年1月25日，四季度最新规模6.14亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理胡中原拥有3.9年的基金投资经历，2019年12月31日正式接受华商元亨灵活配置混合基金管理，任职期间回报为81.13%，位居同类2756只基金中第854名。

胡中原现管理14只产品（包括A类和C类），管理总规模为264.37亿元，平均年化回报为2.88%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为5.56%，同类平均收益为-0.92%，在同类2308只基金中排名218位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，华商元亨灵活配置混合基金的总资产为6.40亿元。较上一期7.85亿元变化了-1.44亿元，环比变化了-18.38%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华商元亨灵活配置混合基金的持有人数为995人，机构投资占比为99.49%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达29.88%。较上一期环比变化了0.44%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为18.15%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

华商元亨灵活配置混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为66.1%，上一期换手率为156.97%。历史换手率最高为2018年12月31日，高达532.89%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

固收回顾:22年4季度疫情形势严峻,经济活动受到抑制,PMI指数在8月跌破50荣枯线后,整个四季度持续运行在收缩区间,且季度内逐月走低,工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售等经济数据均承压。为巩固经济回稳向上基础,央行决定在12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5000亿元。整个4季度流动性保持宽松,资金价格DR001和DR007季度均价分别为1.26%和1.74%,较上季度分别上行6BP和22BP,4季度流动性边际上较3季度略有收紧;政策调整方面,11月10日中央政治局常委会议研究部署优化防控工作二十条措施,随后根据疫情形势变化,进一步颁布新十条,积极推动新冠“乙类乙管”,积极调整疫情防控政策。尽管经济现实较弱央行保持宽松,但防疫政策调整扭转市场预期,债市自11月中旬以来收益率快速上行调整,叠加理财赎回引发债券抛售,11月中旬至12月上旬收益率快速上行调整,步入12月中下旬在央行积极投放呵护下,债市收益率逐步走稳震荡下行。本基金固收部分主要投资利率债和逆回购,根据市场灵活调整久期水平,做好流动性管理。 权益回顾:4季度股市延续震荡结构分化行情,新能源、半导体、军工等板块表现较弱,受疫情防控政策调整,消费相关板块表现较好,本基金根据市场情况配置交运、食品饮料、社服、医药、零售、游戏、机械等板块,同时积极参与以信息技术、高端装备、新材料、生物医药等为代表的科创类股票投资。

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